近期泰泽策略，华尔街首次公开募股市场明显降温，投资者对新股需求疲软以及对高估值的担忧，令本被寄予厚望的上市旺季遇冷。过去数周，多家企业暂停或推迟在美国上市的计划。
加油站帝国EG集团、核能集团Holtec、智能戒指初创公司Oura和数据中心公司SB Energy近期均暂停了在美国上市的计划。Bamboo Insurance上月推迟了IPO。两宗备受期待的华尔街上市延迟也令美国股权资本市场情绪承压。Anthropic的投资者希望其以超过2万亿美元估值上市，预计将于美国中期选举后的11月中旬上市，晚于此前预期。其竞争对手OpenAI已将重磅IPO推迟至明年。
一位美国大型资产管理公司股权资本市场主管表示：“现在没人关心Anthropic以外的任何事。投资者对这些其他公司不感兴趣。”投资银行家今年业务繁忙，主要得益于SpaceX 6月上市创纪录地筹集860亿美元，以及硅谷科技集团为数据中心巨额支出而掀起的一波债券发行潮。但近几周IPO市场枯竭，因对人工智能行业低迷的担忧以及公众对数据中心的反对情绪浮现。上述银行家补充说，许多较小规模IPO被推迟，因投资者对与人工智能投资热潮相关公司“不合时宜”的估值日益怀疑。软银支持的SB Energy在未有一个设施上线的情况下，目标估值约500亿美元。
BCA Research数据显示，今年科技类上市企业自首日交易以来平均下跌约23%，加剧了市场对银行定价过高以赢得授权委托的担忧。今年部分最大IPO，包括SpaceX上市，在首日大涨后于随后数周回吐涨幅。一位英国精品银行投资者表示：“市场对这些交易越来越精明。股价上涨一天，然后慢慢失血。（IPO）被快钱大量超额认购，炒作首日涨幅。”与此同时，SpaceX等公司的早期支持者坐拥巨额账面收益。一位前股权资本市场银行家表示：“新投资者知道他们吃亏了，所有收益都归私人持有者。”
波动油价和全球政府债务抛售加深了市场谨慎情绪，可能也使美国和欧洲酒店业的两宗IPO脱轨。法国雅高支持的精品酒店合资企业Ennismore一直在讨论最快今年在纽约上市的计划。知情人士称，市场情绪转变可能导致该时间表延长，但强调尚未作出最终决定。雅高和Ennismore拒绝置评。黑石2017年收购的西班牙休闲集团Hotel Investment Partners一直在讨论今年在西班牙上市，估值可能超过60亿欧元。知情人士表示，市场不确定性意味着这些计划也可能改变。黑石和HIP拒绝置评。
加油站巨头EG集团以Cumberland Farms品牌运营，原希望今秋在纽约上市，以90亿美元估值筹集约10亿美元。该计划本周被推迟至2027年，同时该公司已收到包括基础设施投资者Stonepeak在内的竞标者早期兴趣。一位接近该公司的人士还将此归咎于伊朗战争引发的能源价格波动。其他以市场动荡为由改变计划的公司可能没有如此充分的理由。尽管债券和大宗商品价格大幅波动，华尔街标普500指数仍接近历史高位，美国短期股市波动率Vix指数低迷。资本市场银行家通常在Vix较低时推动企业上市。
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责任编辑：李安桐 泰泽策略
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