债市要闻主力洗盘
【2026陆家嘴论坛开幕！央行、证监会等部门政策要点一览】
6月17日，2026陆家嘴论坛开幕，论坛上，人民银行行长潘功胜提出完善短端利率调控机制的两项举措，一是将临时隔夜正/逆回购的操作利率区间由此前的70bp收窄为对称的50bp，二是将适时增加公开市场隔夜逆回购操作品种。将创设境外央行回购工具。设立境外央行类机构回购工具，包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，都可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利境外央行类机构的人民币流动性管理和人民币资产配置。研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具。当债券等市场出现系统性压力，正常流动性渠道受阻，机构群体性面临流动性危机且可能引发系统性风险时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。银行间市场数据报告库正式挂牌。通过集中收集交易、托管、结算等数据信息，提升对金融市场的穿透监测能力，服务于监管，服务于市场。推动中长期资金对股市、债市的投资力度。
证监会主席吴清17日在2026陆家嘴论坛上表示，支持香港近期推出5年期人民币国债期货上市交易，不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平。推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试，积极支持上海打造金融创新“试验田”。
国家金融监督管理总局局长丁向群在2026陆家嘴论坛上表示，将强化监管准则，聚力攻坚，防范发展风险，坚持目标导向、问题导向，坚决守住不发生系统性金融风险底线，有力有序处置中小金融机构风险，支持配合化解房地产、地方政府债务风险。
解读：“可以看出，央行在持续推动货币政策框架向价格型转型，政策利率向市场利率的传导不断增强。”权威专家对财联社记者表示。今年以来，隔夜利率DR001基本在政策利率上下20bp的区间运行，“央行顺势收窄临时回购利率区间，也体现了稳中求进的总体原则。”上述专家表示，央行此次还将临时回购的操作时间适当提前，并披露了工具的触发条件，即DR001持续低于或高于临时回购相应操作利率，能更好稳定市场预期。“下阶段央行还将继续丰富公开市场操作工具箱，择机推出日常的隔夜逆回购操作品种。”权威专家对财联社记者表示，此次央行宣布将适时增加隔夜逆回购品种，既是顺应市场需求，也有利于增强短端利率调控的精准性和有效性。
【中国人民银行等五部门：支持上海自贸试验区分账核算单元（FTU）在专项额度内投资自贸离岸债】
6月17日，央行等五部门与上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。《行动方案》提出，支持上海自贸试验区分账核算单元（FTU）在专项额度内投资自贸离岸债。按照“一线放开、二线管住、交易留痕、风险可控”原则，优化离岸金融跨境资金管理。发挥好现有离岸账户（OSA账户）作用，有效推进离岸金融服务提质增效。
元股证券:ygzq.hk
金融监管总局同日发文推动落实《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》有关举措。金融监管总局提出，支持商业银行在依法合规、风险可控的前提下，参与浦东新区自贸离岸债业务。拟于近期发布浦东新区自贸离岸债业务监管规定，更好助力浦东新区自贸离岸债规范健康发展。
【中国人民银行：将招标发行2026年第六期中央银行票据发行量人民币400亿元】
中国人民银行公告，2026年6月22日（周一）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2026年第六期中央银行票据。第六期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币400亿元，起息日为2026年6月24日，到期日为2026年12月23日，到期日遇节假日顺延。
【财政部、人民银行将于6月23日进行国库现金定存招投标，合计操作金额为2800亿元】
财政部、中国人民银行定于2026年6月23日上午9:50至10:20，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（十期）招投标。本期操作量1000亿元，期限1个月，起息日为2026年6月23日，到期日为2026年7月21日（遇节假日顺延）。定于2026年6月23日上午9:00至9:30，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标。本期操作量1800亿元，期限3个月，起息日为2026年6月23日，到期日为2026年9月22日（遇节假日顺延）。
【银行理财两大业务资质低调开闸】
银行理财迎利好，近日两大业务资质低调开闸。记者获悉，银行理财公司近日被首度引入银行间外币对市场，于6月16日完成理财资金在该市场的首笔交易；同时，三家理财公司即中银理财、工银理财和招银理财已低调获批首批债券通“南向通”参与主体资格，首笔交易于上月末落地。具体来看，银行理财在银行间外币对市场的首笔交易，由中银理财依托外汇交易中心平台与中国银行达成，业务品种是美元对瑞士法郎的即期、远期交易。而银行理财在债券通“南向通”的首笔交易，由招银理财和交行香港分行达成。据交行香港分行，在债券通“南向通”参与主体扩容后，该行主动对接理财公司，并迅速完成相关交易筹备流程。另据记者从业内多方确认，另外两家获得债券通“南向通”首批资格的理财公司，是两家国有行理财公司。
【中国公募业正迈入40万亿时代！债基贡献最大增量】
中基协最新公布的公募基金市场数据显示，我国公募基金总规模在5月底达到39.48万亿元，环比增长1227.54亿元，再创历史新高。此前，公募基金总规模于今年4月底首次突破39万亿元。分基金类型来看，债券基金在5月底的规模为11.67万亿元，5月增长超2740亿元，贡献最大规模增量。业内人士指出，债券基金份额在5月也实现增长，体现出基金发行、资金申购意愿较强，此外固收+产品也为债券基金规模增长贡献较多增量。
【前5月房地产行业海外债融资同比增378.6%】
中指研究院的数据显示，1—5月，房地产行业债券融资总额为2127.4亿元，同比微增0.6%。其中，海外债融资171.7亿元，同比增长378.6%。5月单月，房地产行业债券融资总额为248.2亿元，同比减少33.6%，环比减少59.6%。其中，信用债融资120.4亿元，同比减少38.8%，环比减少67.9%，占比48.5%；海外债融资36.5亿元，占比14.7%，环比增加6.2%；ABS融资91.4亿元，同比减少48.4%，环比减少55.6%，占比36.8%。1—5月累计来看，信用债融资1346.8亿元，同比增长0.6%；海外债融资171.7亿元，同比增长378.6%；ABS融资609.0亿元，同比下降17.7%。
【险企上半年发债314亿元永续债占比超六成】
6月17日，民生人寿15亿元资本补充债券与招商信诺人寿31亿元永续债正式起息，标志着两家机构合计46亿元的资本补充计划全部落地。这也是近期保险机构密集发债“补血”的缩影。此前，中荷人寿、中信保诚人寿、同方全球人寿等多家险企也已陆续完成债券发行。据同花顺iFinD数据统计，截至6月17日，今年以来已有12家保险公司在全国银行间债券市场合计发行15只债券，总规模达314.1亿元。其中永续债发行规模合计193.4亿元，占比约61.6%，在资本补充工具中持续占据主导地位。
【辽宁省财政厅拟发行139.9亿元特殊新增专项债】
辽宁省财政厅计划于2026年6月25日发行政府债券，总发行规模为422.51亿元，其中139.9亿元特殊新增专项债，27.83亿元特殊再融资债券用于置换存量隐性债务。
【香港证监会梁凤仪：将马上公布国债期货挂牌买卖时间表】
香港证监会行政总裁梁凤仪6月17日在2026陆家嘴论坛上表示，将马上公布业界翘首以盼的国债期货挂牌买卖时间表，相信这个旗舰级离岸风险管理工具，将有力推动国际投资者更积极参与国债市场。债券通自2017年推出以来，已成为境外投资者配置境内债券的主要渠道之一。截至2026年4月底，境外投资者持有的境内人民币债券规模突破3万亿元人民币。
【美联储今年连续第四次宣布维持利率不变】
美国联邦储备委员会17日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。
元股证券【汇丰：英国国债收益率未来几个月可能进一步下降】
汇丰的Daniela Russell在一份报告中表示，随着通胀担忧缓解，英国国债收益率预计将在未来几个月进一步下降。短期英国国债收益率的下降速度可能会快于长期国债收益率。预计到2026年底，10年期英国国债收益率将降至4.50%。Tradeweb的数据显示，10年期国债收益率最新下跌5.5个基点，至4.750%，此前在英国通胀数据低于预期后，该收益率曾触及4.734%的两个月低点。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，6月17日以固定利率、数量招标方式开展了4203亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。操作利率1.40%，投标量4203亿元，中标量4203亿元。Wind数据显示，当日1590亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2613亿元。
信用债事件
■崇左城投：“20崇左养老债/20崇左债”募投项目进展及收益不达预期，拟将项目调整为物流总部基地;
■18渤金01：拟于2026年6月22日偿还本金15%，剩余本金展期至2029年6月20日;
■中证鹏元：下调百川畅银主体信用评级至BBB+，“百畅转债”信用评级至BBB+;
■联想集团：建议发行可换股债券并同步购回于2029年到期2.50%可换股债券；
■桑德工程等七家关联公司：实质合并重整二债会将于6月30日下午召开;
■大航控股集团：将江苏大航文化旅游发展100%股权无偿划转至扬中绿源建设发展;
■绿景中国启动离岸债重组：新票据2031年到期，以股代息+分阶段赎回;
■惠誉：上调合肥产投集团长期本外币发行人评至“BBB+”，展望“稳定”;
■中诚信亚太：上调盐城高新区投资长期信用评级至“Ag-”，展望“稳定”;
■法国外贸银行：完成发行首期20亿元熊猫债，票息1.74%;
■“20洞头01/20洞头债01”持有人会议：通过置换抵押物议案。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行1.14BP报1.4246%，7天期下行2.11BP报1.4645%，14天期上行1.22BP报1.4931%，创今年3月以来新高；1月期上行0.8BP报1.53%，创今年3月以来新高。
Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.8BP报1.415%；7天期下行2.4BP报1.464%；14天期下行0.5BP报1.485%；1个月期上行0.35BP报1.4185%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌4.0个基点报1.46%；FR007跌1.0个基点报1.48%；FR014涨7.0个基点报1.56%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌2.0个基点报1.43%；FDR007跌3.0个基点报1.46%；FDR014涨1.0个基点报1.5%。
【利率债|陆家嘴论坛利好债市定价 10年期国债收益率小幅下行】
周三，国债期货主力合约收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.23%报113.900元，10年期主力合约涨0.07%报109.040元，5年期主力合约涨0.03%报106.265元，2年期主力合约涨0.01%报102.584元。
银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260010收益率下行0.35bp报1.7235%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.6bp报1.774%，30年期国债活跃券2600002收益率上行0.4bp至2.218%。
业内人士指出，央行连续3个交易日开展7天期逆回购操作超4000亿，本周以来净投放7643亿。当日央行在2026陆家嘴论坛上对于优化短端收益率调控框架的表述，旨在降低短端收益率大幅跳升的尾部风险，缓解市场对季末资金收紧的担忧，资金价格集体下行，是当日债市整体走强最为重要的因素。当日释放的信号更多的是着眼长期生态的改善，并不是像降准降息一样带来短期大利好。
【信用债|信用债收益率普遍下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1454亿元】
周三，信用债收益率普遍下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1454亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.67个基点报1.5289%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.67个基点报1.5889%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.72个基点报1.5373%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.78个基点报1.5832%。
涨幅超2%的信用债共3只，其中“23万科MTN004”、“22华侨城MTN007”、“24陕投K3”涨幅居前，分别涨10.37%、2.85%、2.35%，分别成交1329.35万元、3905.87万元、206.2万元。
跌幅超2%的信用债共2只。“22临经01”、“21滨建01”跌幅居前，分别跌6.01%、2.23%，分别成交62.97万元、62.28万元。
高收益共116只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN004”、“21渝德感债01”、“23华阳新材MTN012”收益率居前，分别为961.09%、12.85%、8.57%，分别成交1329.35万元、6157.67万元、6051.78万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.2个基点报4.104%】
周三，欧债收益率多数下行，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报4.750%，法国10年期国债收益率涨0.3个基点报3.663%，德国10年期国债收益率跌0.2个基点报2.926%，意大利10年期国债收益率跌0.7个基点报3.618%，西班牙10年期国债收益率跌0.5个基点报3.341%。
【美债市场|美债收益率多数上行，2年期美债收益率涨13.90个基点报4.184%】
周三，美债收益率多数上行，2年期美债收益率涨13.90个基点报4.184%，3年期美债收益率涨12.34个基点报4.212%，5年期美债收益率涨10.08个基点报4.262%，10年期美债收益率涨5.34个基点报4.489%主力洗盘，30年期美债收益率跌1.40个基点报4.929%。
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